شرح المراهنة بالمراجحة

قد تبدو المراهنة بالمراجحة (Arbitrage Betting) كحيلة، لكنها في الواقع مجرد عمليات حسابية سريعة. حين تختلف شركتا مراهنات في تقييم نتيجة مباراة واحدة، وتُسعّر إحداهما جانبًا بسخاء أكبر من اللازم، تنفتح نافذة قصيرة يمكن فيها للمراهن أن يغطي جميع النتائج المحتملة ويخرج بربح مهما كانت نتيجة المباراة على أرض الملعب أو الملعب.

هذه النافذة نادرًا ما تبقى مفتوحة طويلًا، والربح في نهايتها يكون غالبًا صغيرًا، بل غير ملحوظ في أغلب الأحيان إلا لمن يقوم بحساب الأرقام بنفسه. وهذا هو الجانب الذي تتجاهله معظم الشروحات السريعة، فلنستعرض معًا ما تنطوي عليه المراهنة بالمراجحة بالفعل، والرياضيات التي تجعلها تعمل، ومن أين تأتي هذه الفروقات في الاحتمالات، وهل هذا الأسلوب واقعي فعلًا لمراهن يضع رهاناته من الكويت، وليس من سوق فيه عشرات شركات المراهنات المرخصة محليًا للمقارنة بينها.

ما تعنيه المراهنة بالمراجحة فعليًا

المراهنة بالمراجحة، والتي يُطلق عليها اختصارًا “الأربنج” (arbing) وتُعرف أيضًا بالرهان المضمون، هي أسلوب يقوم فيه المراهن بوضع رهان على كل نتيجة محتملة لحدث واحد عبر شركات مراهنات مختلفة، باستخدام احتمالات متفاوتة بما يكفي لضمان الربح بغض النظر عن النتيجة. الفكرة مستمدة مباشرة من المراجحة المالية، حيث يشتري المتداولون أصلًا في سوق ما ويبيعونه في سوق آخر لاستغلال فرق السعر. في الرهان الرياضي، يمثّل “الأصل” نتيجة المباراة، ويمثّل “فرق السعر” الفارق بين احتمالات شركتي مراهنات على نفس الحدث.

تظهر فرصة المراجحة عندما يكون مجموع الاحتمالات الضمنية لكل النتائج، المحسوبة من الاحتمالات المعروضة، أقل من 100%. في سوق طبيعي وسليم، تضع شركات المراهنات هامشًا (يُعرف أحيانًا بالـ overround أو “الحصة”)، بحيث يكون مجموع الاحتمالات الضمنية لكل النتائج أعلى من 100% في العادة. تظهر المراجحة فقط عندما يختلف تقييم شركتين للحدث اختلافًا كافيًا، بحيث يجعل الرهان على كل الجوانب عبر الشركتين معًا هذا المجموع ينخفض عن 100%، لصالح المراهن هذه المرة بدل صالح الشركة.

الرياضيات وراء رهان المراجحة

المعادلة الأساسية لحدث ذو نتيجتين (مباراة تنس مثلًا) هي:

(1 / احتمال أ) + (1 / احتمال ب) < 1

إذا كان هذا المجموع أقل من 1، فهذا يعني وجود فرصة مراجحة فعلية، والفرق عن الرقم 1 يمثّل تقريبًا هامش الربح قبل تحديد توزيع رأس المال على الرهانين.

هذا مثال عملي: لنفترض أن شركة المراهنات الأولى تُسعّر فوز اللاعب “أ” في مباراة تنس عند احتمال 2.10، وأن شركة المراهنات الثانية تُسعّر فوز اللاعب “ب” في نفس المباراة عند احتمال 2.20.

• الاحتمال الضمني لفوز اللاعب “أ”: 1 / 2.10 = 0.476 (47.6%)
• الاحتمال الضمني لفوز اللاعب “ب”: 1 / 2.20 = 0.455 (45.5%)
• المجموع: 47.6% + 45.5% = 93.1%

وبما أن 93.1% أقل من 100%، فهذه فرصة مراجحة حقيقية، بهامش ربح يبلغ نحو 6.9% يتم توزيعه بين الرهانين، قبل احتساب طريقة تقسيم رأس المال بينهما.

ولمعرفة المبلغ المخصص لكل جانب، فإن معادلة حساب حصة النتيجة “أ” من إجمالي رأس المال هي:

حصة أ = (إجمالي رأس المال × (1 / احتمال أ)) / [(1 / احتمال أ) + (1 / احتمال ب)]

باستخدام إجمالي رأس مال قدره 100 دينار كويتي كمثال: تكون حصة اللاعب “أ” نحو 51.1 دينارًا كويتيًا عند احتمال 2.10، ويذهب المتبقي وهو 48.9 دينارًا كويتيًا إلى اللاعب “ب” عند احتمال 2.20. فإذا فاز اللاعب “أ”، يعود المبلغ المستثمر وهو 51.1 دينارًا كويتيًا بقيمة 107.3 دينار كويتي. وإذا فاز اللاعب “ب”، يعود المبلغ المستثمر وهو 48.9 دينارًا كويتيًا بقيمة 107.6 دينار كويتي. في كل الحالتين، يحصل المراهن على مبلغ أكبر بقليل من رأس المال الأصلي البالغ 100 دينار كويتي، والفرق الصغير بين النتيجتين (107.3 مقابل 107.6) أمر طبيعي، فالتوازن الكامل بين الرهانين هدف مثالي وليس الواقع دائمًا، لأن الاحتمالات تتحرك بين لحظة وضع الرهان الأول ولحظة وضع الرهان الثاني.

أما الأحداث ذات النتائج الثلاث، مثل مباريات كرة القدم التي تتضمن احتمال التعادل، فتتبع نفس المنطق مع توسيعه ليشمل ثلاثة احتمالات بدل اثنين، ومعظم من يمارسون المراجحة يستعينون بأداة حاسبة جاهزة بدل القيام بالحساب يدويًا تحت ضغط الوقت.

من أين تأتي هذه الفروقات في الاحتمالات فعليًا

لا تظهر فرص المراجحة بسبب إهمال شركات المراهنات. وبحسب نظرة ويكيبيديا العامة على مراجحة الرهان، فإن الفارق يعود عادة إلى اختلاف وجهات نظر شركات المراهنات حول نتائج الأحداث، أو إلى أخطاء في التسعير. وهناك أسباب أخرى شائعة تظهر عبر هذا القطاع:

• أخبار الفريق المتأخرة. عند ورود خبر إصابة أو تغيير في التشكيلة، تقوم شركة مراهنات بتعديل احتمالاتها في غضون دقائق، بينما تستمر شركة أخرى في عرض السعر السابق للخبر.
• اختلاف قاعدة العملاء. قد تشهد شركة مراهنات تحظى بشعبية في دولة معينة رهانات مكثفة على الفريق المحلي، فتُعدّل احتمالاتها لتوازن مخاطرها، في حين لا تواجه شركة أخرى في مكان مختلف هذا الضغط.
• التسعير الترويجي. الاحتمالات المعززة على نتيجة واحدة، والتي تهدف لجذب مستخدمين جدد، قد تخلق أحيانًا فرصة مراجحة مؤقتة في مقابل السعر العادي لشركة أخرى على الجانب الآخر.
• بطء تحديث الأسعار. تقوم بعض الشركات بتحديث أسعارها بشكل أسرع من غيرها عند تحرك السوق العام، مما يترك فارقًا قصير الأمد.

لا تكون هذه الفروقات كبيرة في العادة. فمعظمها يقل عن 2%، وتُغلق هذه الفروقات فور تحرك مبالغ كافية عبرها، لأن شركات المراهنات تعدّل أسعارها استجابةً لاتجاه الرهانات.

الأدوات التي يستخدمها ممارسو المراجحة فعليًا

مقارنة الاحتمالات يدويًا بين عشرات شركات المراهنات لكل مباراة في اليوم أمر غير عملي، لذا يعتمد ممارسو المراجحة على برامج مقارنة الاحتمالات ومسح فرص المراجحة، التي تجمع الأسعار المباشرة من عدد كبير من شركات المراهنات في الوقت نفسه، وتنبّه إلى أي زوج (أو ثلاثي) من الاحتمالات ينخفض فيه مجموع الاحتمالات الضمنية عن 100%.

تعرض هذه الأدوات عادة اسم الحدث، وشركتي (أو ثلاث) المراهنات المعنيتين، وتوزيع رأس المال المطلوب بدقة، ونسبة الربح المضمون، وغالبًا مع رابط مباشر لقسيمة الرهان في شركة المراهنات لتوفير الثواني القليلة التي قد تُحدد مصير الفرصة. ولأن فرص المراجحة قد تختفي في لحظات من ظهورها، فإن السرعة بين رصد الفارق وتنفيذ الرهانين تكون مهمة بقدر أهمية رصد الفارق نفسه.

توجد أيضًا نسخة من هذا الأسلوب تجمع بين شركة مراهنات وبورصة رهانات (betting exchange) بدل الجمع بين شركتي مراهنات. فبدل الرهان على النتيجة المعارضة عبر شركة مراهنات ثانية، يقوم المراهن بوضع رهان على نتيجة معينة عند شركة مراهنات، ثم “يبيع” (lay) نفس النتيجة على بورصة رهانات باحتمال أقل، مما يضمن نفس نوع الفارق المضمون. وتعمل الرياضيات بالطريقة نفسها، ويتغير فقط الجزء الثاني من الرهان من “الرهان على الجانب الآخر” إلى “الرهان ضد هذا الجانب”.

المخاطر الحقيقية التي لا يذكرها أحد على الصفحة الرئيسية

يتم تسويق المراهنة بالمراجحة على أنها “خالية من المخاطر”، ومن الناحية الرياضية، فإن رهان المراجحة المنفّذ بشكل مثالي قريب من ذلك. لكن على الصعيد العملي، تتسبب عدة عوامل في تقليص هذا الوعد.

• هامش الربح ضئيل. معظم فرص المراجحة صغيرة. وقد وجدت دراسة أكاديمية معروفة عن عوائد شركات المراهنات أن 98% من فرص المراجحة تحقق عائدًا أقل من 1.2%. وهذا يعني أن تحويل المراهنة بالمراجحة إلى مصدر دخل ذي قيمة يتطلب رأس مال كبير يتحرك عبر عدد كبير من الرهانات، أو تقبّل أن العائد على كل رهان يكون متواضعًا.
• شركات المراهنات ترصد هذا الأسلوب بفعالية. تتابع شركات المراهنات أنماط الرهان، وللمراجحة توقيع واضح: حصص رهان متطابقة عبر النتائج، وسلوك يتبع الاحتمالات الأفضل، ورهانات توضع فور ظهور فارق في الأسعار. وغالبًا ما تكتشف شركات المراهنات هذا الأسلوب بسرعة، وتنظر إليه عادة نظرة سلبية، وقد يترتب على ذلك إلغاء نصف رهان المراجحة، أو إغلاق الحساب. وحتى دون الوصول لإغلاق الحساب، غالبًا ما تخفّض شركات المراهنات الحد الأقصى للرهان بشكل كبير بعد اكتشاف ممارسة المراجحة، لدرجة أن الأسلوب يصبح غير قابل للتنفيذ على ذلك الحساب.
• خطر التنفيذ حقيقي. قد تتحرك الاحتمالات أو تُعلّق شركة المراهنات السوق في الثواني الفاصلة بين وضع الرهان الأول والثاني في عملية المراجحة. وإذا حدث ذلك، قد يجد المراهن نفسه قد وضع طرفًا واحدًا من الرهان دون تغطية للطرف الآخر، فتتحول الصفقة “المضمونة” إلى مجازفة عادية.
• يتطلب رأس مال وعددًا كبيرًا من الحسابات. بسبب صغر الربح لكل عملية مراجحة، فإن تحقيق عوائد ذات قيمة يتطلب إدارة عدة حسابات لدى شركات مراهنات مختلفة، وتتبّع أرصدة متعددة، ونقل الأموال بينها، وهذا يضيف تعقيدًا ومخاطر إدارية إضافية فوق مخاطر الرهان نفسه.

وكما ورد في أحد ملخصات هذا الأسلوب، فإن المراهنة بالمراجحة هي أسلوب منخفض المخاطر، ولكن بما أنك تراهن على كل النتائج المحتملة، فإن العوائد تكون صغيرة عادة حتى مع انخفاض خطر خسارة المال.

هل المراهنة بالمراجحة واقعية للمراهنين في الكويت؟

تعتمد ممارسة المراجحة على الاحتفاظ بحسابات لدى عدة شركات مراهنات في الوقت نفسه، والتحرك بينها بسرعة، وهنا تختلف الصورة بالنسبة للمراهنين في الكويت مقارنة بالأسواق التي تضم عشرات شركات المراهنات المرخصة محليًا للمقارنة بينها. فمعظم منصات المراهنات المتاحة للمراهنين الكويتيين هي منصات عالمية، ويتم تمويل الحسابات عادة عبر العملات الرقمية أو Skrill أو Neteller أو بطاقات Visa وMastercard وAmerican Express، لا عبر التحويل البنكي المحلي، لأن كي نت (KNET) لا يعالج عادة معاملات منصات المراهنات عبر الإنترنت.

هذا أمر مناسب تمامًا لوضع رهان واحد من الهاتف، لكن ممارسة المراجحة بشكل جيد تعني توفر عدة حسابات ممولة في الوقت نفسه، ومتابعة أداة مسح للفرص، والقدرة على التحرك بين تطبيقين أو ثلاثة تطبيقات لشركات مراهنات في غضون ثوانٍ عند ظهور فرصة، بينما تراقب كل منصة هذا النمط تحديدًا.

بالنسبة لمراهن يهتم أساسًا بمتابعة المباريات ووضع رهانات مباشرة من هاتفه، وهو ما ينطبق على معظم هذا السوق، فإن التكلفة الأولية لممارسة المراجحة (عدة حسابات ممولة، وأداة مسح مدفوعة، والانضباط اللازم لتتبع عشرات المراكز الصغيرة) تُعد عبئًا كبيرًا مقابل عائد وضعته دراسة معروفة عند أقل من 1.2% في الفرصة النموذجية. الأمر لا يعني أن المراهنة بالمراجحة مستحيلة من الكويت، فهي تعمل بالطريقة نفسها في أي مكان تتوفر فيه الحسابات ومصادر الاحتمالات اللازمة، لكنها تناسب من يتعامل مع المراهنة كتمرين حسابي عبر عدة حسابات، لا من يضع رهانًا خلال مباراة مباشرة من هاتفه.

أسئلة شائعة حول المراجحة